不锈钢价格进入短暂的调整阶段目前不具备大跌空间

    不锈钢尾盘翻红，央妈今日再度出手开展2000亿逆回购，传递流动性充裕信号，提振市场信心。不锈钢现货小幅下调，连续三日成交量位于20万吨以下，高价成交依然谨慎。

    1、央行开展2000亿逆回购，提振市场信心

    今日央行以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作，由于无逆回购到期，实现净投放2000亿元，这是本月以来最大规模的逆回购操作，也是央行连续5日公开市场操作，本周共实现净投放5300亿元，创近一个半月来新高。在普遍担忧货币政策是否边际收紧的背景下，无疑也是给不锈钢市场吃下一颗定心丸，有利于信心恢复。

    2、铁矿石价格上涨21%，6月中国进口创两年新高

    铁矿石价格高位，今年以来累涨21%，成为回报率最高的大宗商品。一方面，与海外疫情，尤其是澳大利亚巴西发运受阻相关；另一方面，中国经济快速恢复，粗钢产量屡创新高，根据最新数据，6月我国铁矿石进口量达到1亿吨，创近两年单月进口数量的最高纪录。近期澳洲巴西发运泊位持续受检修影响，国内到港量环比下降，铁矿石供需偏紧的格局并未打破，对不锈钢价格仍有支撑。

    3、7月限产频出，提振有限

    7月16日至7月18日唐山进一步加严管控，不锈钢企业保留生产的烧结机在7月份管控措施基础上压减至50%风门生产，禁止倒换烧结机。铸造、独立轧钢20时至次日8时停产。7月以来唐山限产政策频出，五大品种周产量持续回落，对不锈钢价格有一定支撑，但更多来自情绪方面的提振，实际减产规模对钢价影响有限。

    4、“暴雨+高温”预警齐发，华北需求仍有支撑

    中央气象台7月17日继续发布高温黄色预警，同时发布暴雨黄色预警。预计17日至19日，西南地区东部、黄淮东部和南部、江汉、江淮、江南西部、东北地区南部等地自西向东将有较强降水过程，上述地区有大到暴雨，部分地区大暴雨。“暴雨+高温”将继续影响下游需求释放。

    但同时华北地区重大项目陆续加码，不锈钢需求仍有支撑。国家发改委新闻发言人袁达在新闻发布会上表示，目前雄安新区管长远的重大基础性工作基本完成，已从规划转入建设阶段。

    今年设立的雄安新区建设中央预算内投资专项，5月已下达第一批资金24.5亿元，加上近期下达的10.5亿元，目前共下达资金35亿元，支持19个项目。因此7月淡季仍存在阶段赶工需求支撑。

    5、建材成交连续下滑，高价成交谨慎

    本周建材成交量连续三日低于20万吨。在期货高位回落的带动下，不锈钢现货市场报价松动，部分商家降价出货，但跌幅有限，市场向好预期仍在。

    综上，不锈钢价格进入短暂的调整阶段。一方面，“暴雨+高温”影响需求的释放，另一方面，华北地区需求滞后，重大项目陆续加码赶工提振，目前不锈钢价格不具备大跌空间。窄幅下调之后，随着三季度基建投资的继续发力，市场预期整体向好，后市仍有上行空间。短期高价成交谨慎，预计周末不锈钢价格平稳为主，少数地区有30以内的调整空间。